admin 近期，债券市场波动加剧，不少债券基金资产净值大幅下跌，引发市场关注。 Wind资讯数据显示，近7个交易日（11月27日至12月5日），36只债券基金净值跌幅超过1%，其中10只债券基金跌幅超过2%。这36只债券基金的细分类型包括纯中长期债券基金、一级混合债券基金、二级混合债券基金和被动指数债券基金，其中纯中长期债券基金占比最大，占比50%。恒生前海基金债券基金经理钟恩生对《证券日报》记者表示，近期债券市场波动加剧，长期利率持续走高，收益率曲线表现更加明显，表明当前市场情绪偏弱。导致近期债券市场紧缩的关键因素包括未满足的预期市场提前准备金要求和降息的影响、年底机构交易谨慎的趋势、持续公开披露新规对公开销售费用的潜在影响以及机构投资者行为的干扰。这些因素导致近期债券市场脆弱性上升，特别是对长期交易行为产生重大影响。长城基金债券研究部副总经理、基金经理吴秉彦对《证券日报》记者表示，如果分析近年来债券市场的季节性运行格局，去年12月价格上涨大多是受年末融资利差宽松、机构投资者资金需求集中释放等因素影响。然而，预计今年保险公司和其他长期配置机构的配置意愿将低于去年同期，原因包括多方面因素。年度资本配置计划以及明年资产负债匹配策略的调整，可能会削弱季节性影响。短期来看，流动性或将持续偏弱，债市将维持涨跌互现的格局，趋势走弱与结构性、可玩性机会增多并存。但长期来看，虽然今年债市波动较去年有所加大，但总体表现仍相对稳定。据他的数据，截至今年12月5日，固定收益基金统计的3900余只债券型基金中，有3443只债券型基金实现资产净值增长，其中109只债券型基金资产净值增长超过10%。南长园转债A、民生银行加拿大增量收益债券A、华商丰益增量收益普通开放债A分别以36.34%、29.09%和27.80%的净增长率位列前三。此外，从长远的角度来看，钟恩庚认为，在分散风险、平滑投资组合波动、寻求稳定收益等方面，债券仍然是资产配置的“稳定石”。随着市场情绪的消化和政策的明朗化，固定收益市场可能会回归基本逻辑，并可能出现新的分配机会。 （记者 范程程）
（编辑：马鑫）